Rohstoffinvestments im Portfoliomanagement

Rohstoffinvestments haben in den letzten Jahren als alternative Assetklasse zu Aktien, Anleihen und Immobilien im Anlageuniversum institutioneller Investoren an Bedeutung gewonnen. Ein Grund für diese Entwicklung liegt in den Folgen der Finanzmarkt- und Wirtschaftskrise und der daraus resultierenden Problematik für institutionelle Investoren mittels traditioneller Assetklassen, vor allem festverzinslichen Wertpapieren, ihre Renditeziele bei angemessenem Risiko zu erreichen. In diesem Zusammenhang entstand in den vergangenen Jahren ein breites Spektrum an Rohstoffanlagemöglichkeiten.

Ziel dieser Arbeit ist es, Implikationen für die Integration und Umsetzung der Rohstoffanlage im Rahmen des Portfoliomanagementprozesses bei institutionellen Investoren zu geben. Hierfür wird, auf Basis relevanter Fragestellungen und Herausforderungen bei der Rohstoffanlage, ein Entscheidungsmodell abgeleitet, welches für den Investmentprozess herangezogen werden kann. Darüber hinaus werden unterschiedliche Rohstoffanlagemöglichkeiten analysiert, miteinander verglichen und bewertet. Durch die Anwendung dieser Ergebnisse auf das Entscheidungsmodell können valide Aussagen über die Eignung unterschiedlicher Rohstoffanlagemöglichkeiten, in Abhängigkeit verschiedener Anforderungen, Zielsetzungen oder Restriktionen, gegeben werden. Zudem lassen sich Optimierungspotentiale, im Vergleich zur gegenwärtigen Rohstoffallokation institutioneller Investoren, aufzeigen.